El Gobierno colocó deuda por $6,1 billones con bajo nivel de refinanciamiento

El Tesoro consiguió $6,1 billones, pero solo cubrió el 58% de los vencimientos.
miércoles, 25 de junio de 2025 · 22:00

La Secretaría de Finanzas adjudicó títulos por $6,143 billones en una nueva licitación del Tesoro Nacional. A pesar de haber recibido ofertas por un monto superior -$6,724 billones-, el nivel de refinanciamiento de los vencimientos operados este miércoles apenas alcanzó el 58,87%, lo que implica que casi la mitad de la deuda vencida no logró ser renovada.

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Según detalló el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, a través de la red social X, la colocación incluyó tanto Letras Capitalizables (Lecap) como Bonos Capitalizables (Boncap), con tasas mensuales efectivas que oscilaron entre el 2,34% y el 2,88%.

En el caso de las Lecaps, se distribuyeron $3,436 billones con vencimiento el 31 de julio (a una tasa efectiva de 2,88% mensual), $1,366 billones al 29 de agosto (2,85%), $0,831 billones al 30 de septiembre (2,62%) y $0,311 billones al 28 de noviembre (2,61%).

Por su parte, los Boncaps adjudicados fueron por $90.000 millones con vencimiento el 30 de enero de 2026 (2,62%), $91.000 millones al 30 de junio de 2026 (2,56%) y $18.000 millones al 15 de enero de 2027 (2,34%).

La operación de este miércoles ratifica la estrategia del Gobierno de extender los plazos de vencimiento mediante colocaciones sucesivas de instrumentos financieros. Sin embargo, el bajo nivel de rollover encendió alertas en el mercado sobre el apetito por deuda en pesos en un contexto de tasas altas y expectativas de inflación contenida.